天风传媒文浩团队 七月策略:超跌反弹开启,把握超跌,中报绩优及暑假档三条主线

核心观点

市场及板块走势回顾

上周,传媒板块指数上涨1.64%,上证指数下跌1.47%,深证成指下跌0.32%,而创业板指数上涨3.68%。前三大板块上涨:平智信息(17.87%),文投控股(13.62%),华谊嘉信(13.51%);增加后的第三季度:晨信科技(-31.19%),中国数字媒体(-15.44%),博瑞传播(-9.94%)

6月份,传媒板块指数下跌10.68%,上证指数下跌8.01%,深证成指下跌8.90%,创业板指数下跌7.86%。前三大板块上涨:嘉运科技(17.53%),平智信息(7.06%),华策影视(6.08%);该行业第三次增长:长城电影(-43.27%),华谊嘉信(-37.50%),晨鑫科技(-31.19%)

美国股市过去一周上涨前三:中美(10.26%),原子(8.57%)和国霜(8.24%);香港股市上周上涨:中国新华电视(10.29%),北青传媒(6.76%),现代传播(3.28%)

本周观点

上周五市场迎来了反弹,我们在周二盘后组织了TMT联合电话会议,强调在市场快速下跌过程中,部分股票已经严重超跌,进入了布局区间,我们推荐的【分众(周五+6.81%),东方财富(周五+5.86%),迅游(周五+4.7%),慈文(周五+4.51%),中文在线(周五+4.3%)】等取得不错表现。

我们上市以来紧密跟踪,一直积极推荐且业绩持续超预期,七月金股【平治信息】上周大涨17.87%,且六月上涨7.06%排名板块第二,公司中报预告净利润 1.07~1.22 亿,同比增长 113%~142%,继续坚定推荐!此外,六月受外部影响导致股价下跌的【完美世界】我们继续纳入7月金股,建立Steam中国提升平台属性,20x左右具备价值支撑,继续坚定推荐!上周,传媒个股迎来超跌后的修复,均普遍上涨,在下跌个股中【分众】(-4.23%),主要是受人民币汇率波动,5月CTR数据显示受618促销季带动,楼宇广告刊例花费27-28%高增速表现亮眼。【东方财富】预计环比增速一般,但同比继续高增长,龙头公司维持坚定推荐。

本周,美团(港)、拼多多(美)、Opera(美)相继递交IPO申请,优质互联网资产正在加速上市,值得重视,可关注Opera IPO给予【昆仑万维】带来的催化。中报预告陆续披露,【平治、顺网】在较好的业绩预告下均取得强势表现,重点关注板块中报业绩超预期,及增速与估值匹配的超跌价值品种。此外,暑期档到来,根据重点国产片表现把握,关注【光线(《动物世界》,截止周日10点票房1.91亿)、北京文化】及院线渠道【横店、金逸】。

关注领域及个股

1)游戏板块,该公司在该领域拥有money流优势,专注于腾讯Eco,坚决推荐[7月黄金股份完美世界(与Valve一起打造Steam China,《云梦四时歌》《完美世界》将与腾讯合作),世纪华通],积极关注[迅游(腾讯加速合作伙伴),顺网(中期报告预测增长20%-40%)];其他关注底部[昆仑万维(Opera提交的IPO申请),游族(18H1扣不是27%-51%),三七;

3)互联网独角兽,长期坚定推荐[东方财富],券商业务市场份额超出预期叠加基金,销售基数触底反弹;

4)营销板块,继续坚决推荐[分众传媒],新浪潮的影响极为有限,收益增长率高,基本套期保证金率略有下降,中长期乐观;/p>

5)内容板块,密切关注监管变化,重点关注底部[慈文传媒(18H1净利润为123%-162.5%,目前估值仅为16X),华策影视(电视剧领导者,焦点《天盛长歌》确认进展),快乐购(A股稀缺平台),捷成新文化;

6)电影板块,进入夏季档案重点关注国内重点影片的表现,密切关注[万达]恢复进度,注意中美谈判可能产生的影响[中国电影]和通道[横店金逸]等。关注夏天文件有大量释放[光线北京文化(706《我不是药神》)]等;

7)其他领域,注意版权保护的长期利益[视觉中国];超卖[东方明珠(稀缺资源稀缺,受益政策严格监管),浙数(公司 回购),华录(治理结构改进),顺网思美体育板块

风险提示:外部经济政治环境风险、并购商誉风险、创新变现能力不及预期。

六月涨跌幅

表1:2018年6月,年初至今和17年的媒体库存的上升和下降。

重点数据追踪

电影

【票房】

根据EBOT Yien票房智库数据,大陆电影市场在2018年第25周(6.18-6.24)周总票房约为9.97亿,较上月下降2.93%,同比下降16.20% -年;单周观察人数约2884万,下降2.84%,同比下降13.34%

2018年6月1日-6月30日,国内总票房(含服务费)35.38亿,同比下滑9.97%,实际票房(不含服务费)33.13亿,同比下滑10.19%。2018年1月1日-6月30日,国内总票房(含服务费)319.76亿,同比增加17.63%,实际票房(不含服务费)299.28亿,同比增加17.30%。

【排片】

根据微信ID“中国电影票房”提供的数据,主要城市电影系列的统计数据,6月20日(周六)市场2.06亿,2018年7月1日(周日)全国电影(未完全排名)统计数据由火龙果影业制作,儒意影业、火龙果影业、光线影业、腾讯影业等联合出品的《动物世界》排片占比33.43%,8,302万,2天累计1.79亿;由完美世界影视投资,环球影业出品,中国电影、华夏电影国内发行的《侏罗纪世界2》排片占比16.34%, 3,976万,16天累计15.06亿;由皮克斯动画工作室和迪士尼制作,《超人总动员2》中国电影和华夏电影发行的国内电影占11.76%,3017万,9天累计2.44亿;由美国EFO电影公司制作,中国《金蝉脱壳2》电影的国内发行量分别占2天内的19.9%,2085万和2,560,000;由坏猴子影业、真乐道文化、欢喜传媒、北京文化、乾坤星宇文化、唐德影视联合出品的《我不是药神》预售1558万;《猛虫过江》由兴义电影有限公司,松河源影视文化有限公司和中国电影,有限公司共同制作。拼盘比例分别为2.65%,251万和1.9亿在16天内;英之杰生产有限公司生产的《阿飞正传》排占1.09%,184万,6天累计1840万;由重庆电影集团,博纳《幸福马上来》制作的电影业,万达电影,上海三元电影,海福文化,电影频道节目中心占0.16%,143万,23天累计超过4949万;由俄罗斯斯罗沃电影制片厂、俄罗斯DK娱乐、俄罗斯尼基塔米·哈尔科夫电影制片有限公司出品,中国电影国内发行的《最后一球》排片占比1.57%,113万,2天累计348万;泰国精品电影业。中国电影国内《暹罗决:九神战甲》板材排放线占2天,总量分别为2.03%,73万,132000

[即将推出]

在2018年的第27周(7.2-7.8),将有6部新电影,其中包括6部国产电影。其中,由坏猴子影业、真乐道文化、欢喜传媒、北京文化、乾坤星宇文化、唐德影视联合出品的电影《我不是药神》将于7月6号上映。

表2:即将上映的电影将于2018年第27周(7.2-7.8)发布。

【院线】

根据Yien电影智库2018年第25周(6.18-6.24)万达院线以1.386亿元的票房排名第一,票房占13.91%;上海联合电影院票房排名第二,票房9611.76元,票房占9.65%;大地剧院排名第三,票房为9176万元。票房占9.21%

图1:2018年第25周全国电影票房TOP10(2018.6.18-2018.6.24)

表3:2018年第25周(2018.6.18-2018.6.24)投票室的排名。

根据Yien电影智库,2018年第25周新开电影院11家,比上月减少52.17%,比去年同期减少70.27%。今年新增了533个,累计影院总数同比增长19.15%;第25周新增屏幕数量为87个,减少33.08%,同比下降63.29%;今年增加了3,400个区块,累计银幕总数同比增加21.10%

在新电影院中,广州DY Xiju国际影院拥有最多的新屏幕,有23个座位;无锡商营江阴沿海城市工作室拥有最多座位,即1,403个。

图2:2018年全国电影和银幕的增长。

注意:由于第18周的第6周(2.05-2.11)没有电影和屏幕音量的每周预测,因此将合并第6周和第7周。

图3:2018年第25周(2018.6.18-2018.6.24)国家电影票房TOP10

电视剧&网剧

【网络播放量】

电视剧播放量

根据猫眼专业版,最后三部电视连续剧将于6月23日(星期六)至2018年6月29日(星期五)播出:柠檬影业,柠檬喜悦和企鹅电影联合制作《扶摇》排名第一,共有173亿次播放7日,累计播放30.7亿次,平均播放1.54亿单人播放;《如果,爱》由安徽广播电视台和塞西莉亚影城,有限公司联合制作,排名第二,7日播出次数为5.5亿次,累计播放量为42.1亿次,平均单次播放成交量为8957万次。来自北京兴义电影股份有限公司,东深(上海)电影,海宁观,功夫电影业联合制作《脱身》排名第三,7日播出5.2亿,累计发行12.7亿次,平均单人播出3528万。

表4:2018年6月23日,6月29日至2018年播出的电视剧网络TOP10

网络剧播放量

根据Cat's Eye专业版,从2012年6月23日(星期六)到2018年6月29日(星期五),在线游戏网络排名前三:TVB出品《宫心计2深宫计》排名第一,第7次播出量为5.2亿次数,累计回放量为24.9亿次,平均单次播放量为7781万次。

Shiyue Film制作的《镇魂》排名第二,7天播出量为3.9亿次,累计播放量为8.4亿次。单集播放4200万次;由华策影视、克顿传媒、新天地工作室联合出品的《为了你我愿意热爱整个世界》排名第三,7日播放量3.8亿次,累计播放量8.4亿次,平均单集播放量1417万次。

表5:2018年6月23日,6月29日至2018年播出的网络剧网络TOP10

【卫视收视率】

根据微博ID“电视”提供的数据,2018年6月24日(周日)csm52卫视黄金剧场电视剧收视率: 是由中汇影视、喜多瑞、光线传媒、任性文化、伍仁影视、宏文泰信联合出品的《爱国者》(江苏卫视1.01);二是由北京兴义电影有限公司,东申(上海)电影,海宁观点,功夫电影有限公司(北京卫视0.903);第三名是由公安部金盾影视文化中心、优酷、完美旗下鑫宝源影视等联合出品的《走火》(浙江卫视0.781);第四名由东阳文纳影视文化传播有限公司制作《老妈的桃花运》(天津卫视0.376);第五名由捷成北京中实精彩影视,文化有限公司制作《超级翁婿》(山东卫视0.318);第六名是由DMG印纪娱乐传媒集团、北京密贴夏国际影视传媒有限公司联合出品的《功夫之爱的速递》(安徽卫视0.271);第八名由元梦影视文化传媒有限公司制作《无名者》(黑龙江卫视0.194)第九名由鹿港世纪长隆影视有限公司制作《天涯女人心》(四川卫视) 0.194);第十届由新立传媒,广中影视,三商传媒等联合制作《白鹿原》(河北广播卫视0.193);

图4:2018年6月24日省级卫视电视剧评分TOP10

2018年6月28日(星期四)csm52卫视黄金剧场电视剧收视率: 是由骅威文化拟收购曼荼罗影视传媒、嘉行传媒、浩瀚星盘联合出品的《一千零一夜》(湖南卫视1.013);第二和第四部分来自北京兴义电影股份有限公司,东深(上海)电影,海宁观,功夫英《脱身》(上海东方卫视1.005)(北京卫视0.905);第三名是由中汇影视、喜多瑞、光线传媒、任性文化、伍仁影视、宏文泰信联合出品的《爱国者》(江苏卫视0.918);第五名是由捷成股份旗下北京中视精彩影视,文化有限公司出品的《超级翁婿》(山东卫视0.444);第六名是由DMG印纪娱乐传媒集团、北京密贴夏国际影视传媒有限公司联合出品的《功夫之爱的速递》(安徽卫视0.332);第七名是由优酷、完美影视、鑫宝源影视、公安部金盾影视文化中心等联合出品的《走火》(浙江卫视0.315);第八名由东阳文娜影视文化传播有限公司制作《老妈的桃花运》(天津卫视0.282);第九名是元梦影视文化传媒有限公司制作的《无名者》(黑龙江卫视0.245);第十名由新立传媒,广中影视,三尚传媒等联合制作《白鹿原》(广东卫视0.238)

图5:2018年6月28日,省级卫视电视剧收视率排名TOP10

2018年6月26日(周二)csm52卫视次黄金档电视剧收视率:芒果影视、元一传媒、梦想新创联合出品的《像我们一样年轻》湖南卫视收视率0.51%,市场份额3.699%;天悦东方出品、捷成股份联合出品的《莽荒纪》安徽卫视收视率0.05%,市场份额0.296%;柠檬影业,柠檬悦信与企鹅影视联合制作《扶摇》浙江卫视收视率为0.755%,市场份额为4.563%

栏目制作

【网络播放量】

2018年6月23日(星期六)至2018年6月29日(星期五),综艺节目(综艺节目)排在前三位:《创造101》(5.2亿),《奔跑吧 第二季》(4.4亿)),《极限挑战 第四季》(3亿)

图6:2018年6月23日至2018年6月,29日品种部分网络广播的top10

【卫视收视率】

根据微博ID“电视”提供的数据,2018年6月22日(周五)csm52省级卫视晚间节目收视率排名前三:《奔跑吧》(浙江卫视)(1.803),《奔跑吧先导片》(浙江卫视) (1.742),《音乐特辑抢票时刻》(浙江卫视)(1.250)

图7:2018年6月22日csm52省级卫星电视晚会节目的TOP10评级。

2018年6月23日(周六)csm52省级卫视晚间节目收视率排名前三:《向往的生活江南篇》(湖南卫视)(1.471),《高能少年团》(浙江卫视)(0.983),《快乐大本营》(湖南卫视)( 0.914)

图8:2018年6月23日csm52省级卫星电视晚会节目的TOP10评级。

2018年6月24日(周日)csm52省级卫视晚间节目收视率排名前三:《极限挑战》(上海东方卫视)(1.482),《极限挑战后传》(上海东方卫视)(1.278),《极限挑战前传》(上海东方卫视) )(0.741)

图9:2018年6月24日csm52省级,卫星电视晚会节目的top10评级。

游戏

【开服数据】

6月18日-6月24日运营平台开服排行前三:37游戏、360游戏、搜狗游戏;本周,榜单平台共开设2776组,占一线平台服务的58.5%,比上周下降0.5%。其中,前三个平台开设了1,380个团体,占开设服务总数的49.7%

图10:操作平台开放服务排名(单位:组)

6月18日至6月24日,关键页面游览平台数量如下:37游戏开服704组,环比下降5.96%,同比上升39.92% ,排名第一;360游戏开服377组,环比下降14.03%,同比下降19.18%;搜狗游戏开服299组,环比下降2.29%,同比下降32.51%;顺网游戏开服282组,环比增加8.91%,同比下降26.63%;飞火游戏开设227组,比上月增长3.20%,同比下降14.39%; 4399开盘205组,较上月减少0.97%。同比下降18.00%; 9777组开设175组,较上月减少0.57%,减少7.41%; 7K7K开盘175组,较上月减少0.57%;本场比赛共有171组,比上月减少了2.29%; 161组,比上月下降0.63%,比去年同期下降44.48%

图11:关键操作平台开放的趋势(单位:组)

6月18日-6月24日前三个网页游戏开放:《太极崛起》,《蓝月传奇》,《传奇霸业》;本周,共有4748组优质服务数据,其中包括1763套游戏,占一线平台服务的37.1%。与上周相比,这一比例下降了1.5%;名单中的前三名游戏共开设769组,占开放服务总数的43.6%。三七互娱《传奇霸业》开服203组,环比增长持平;三七互娱《大天使之剑》开服124组,环比增长3.33%;恺英网络《蓝月传奇》开服271组,环比上涨0.74%

图12:Web游戏开放服务排名(单位:组)

图13:《大天使之剑》,《传奇霸业》开启趋势(单位:组)

图14:《蓝月传奇》开盘趋势(单位:组)

【国内游戏排行】

App Store于2018年6月30日在中国免费列表中排名前三:腾讯《绝地求生:刺激战场》、西山居研发《云裳羽衣》和Voodoo《黑洞大作战》;网易《实况足球》,《非人学园》排名第四和第五。

图15:App Store中国免费Top TOP5

App Store于2018年6月30日,中国最畅销的三大下载:腾讯《王者荣耀》、网易《梦幻西游》、腾讯(智明星通参与分成)《乱世王者》;腾讯《天龙八部手游》、《火影忍者》排名第四、第五。

图16:App Store中国畅销排行榜前5名。

截至2018年6月30日,根据各安卓平台客户端数据,应用宝平台单机游戏下载前五:网易《第五人格》,腾讯《欢乐头地主》,《开心跳一跳》,《抓娃娃》,《开心天天抓娃娃》;华为应用市场平台单机游戏下载前五:《开心消消乐》,网易《第五人格》,《波克捕鱼》,《梦幻花园》,《宾果消消乐》;0x9A9A]《迷你世界》,网易《我的世界》,网易《第五人格》,《球球大作战》,《钢琴块2》,小米应用商店平台单机游戏下载前五:《贪吃蛇大作战》,《迷你世界》,腾讯《开心消消乐》,《欢乐斗地主》,《汤姆猫跑酷》;游族网络《球球与白块》位列第八;OPPO软件商店平台单机游戏下载前五:《迷你世界》,网易《第五人格》,《开心消消乐》,网易《我的世界》,腾讯《QQ飞车手游》,vivo应用商店平台安卓单机游戏下载前五:

图17:Android游戏分发平台独立列表的TOP10

游族网络《贪吃蛇大作战》位列第六;西山居R&D《云裳羽衣》/《绝地求生:刺激战场》/《王者荣耀》/《FIFA足球世界》排名第一/第二/第四/第五,乐居互娱娱乐《围城大作战》排名第三,林橙科技[0x9A8B排名第六,盖亚科技《屠龙之刀》排名第七,自豪玩技术《山海异闻录》排名第八,梦幻世界《仙灵剑》排名第九,创意实习生《凡人修仙传》排名第十;

截至2018年6月30日,根据各安卓平台应用数据,应用宝平台网游下载前十:腾讯《千侠传》排名第一,网易《王者荣耀》/《梦幻西游》/《倩女幽魂》/《大话西游》排名第二/第五/第七/第十,华为应用市场平台网游下载前十:边锋技术《率土之滨》排名第八,凯撒文化《三国志2017》排名第三,恺英网络《王者传奇》排名第四,三七互娱《大天使之剑H5》排名第六,

完美世界《侠客风云传online》排名第九;腾讯《武林外传》/《绝地求生:刺激战场》/《王者荣耀》/《穿越火线:荒岛特训》排名第一/第二/第三/第五,网易《绝地求生:全军出击》排名第四,小米互助代理《荒野行动》排名第六,真正有趣的技术[0x9A8B ]排名第七,小米应用商店平台网游下载前十:,网易《小米枪战:战场前线》排名第九,英雄互助娱乐《香肠派对》排名第十;

昆仑万维代理的《部落冲突》排名第八腾讯《非人学园》/《代号英雄》/《绝地求生:刺激战场》/《王者荣耀》/《绝地求生:全军出击》/《QQ炫舞》Rank 1/2/5/5/10,网易《FIFA足球世界》排名第四,OPPO软件商店平台网游下载前十:,Letang Anime《火影忍者》排名第八,无端技术《终结者2:审判日》排名第九;

完美世界《武林外传》排名第六腾讯《奥特曼传奇英雄》/《生死狙击》/《王者荣耀》/《绝地求生:刺激战场》排名第一/第二/第三/第四,网易《穿越火线:枪战王者》/《绝地求生:全军出击》排名第五/第六,男子气概《荒野行动:飓风突击》排名第七,英雄娱乐《非人学园》排名第八,盖亚科技《创世对决》排名第九,vivo应用商店平台网游下载前十:

图18:Android游戏发行平台在线游戏列表的TOP10

昆仑万维代理的《代号英雄》排名第十;

美国市场上排名前三的iOS畅销产品有:根据App Store 2018年6月30日数据,海外主要市场及香港、台湾iOS游戏畅销榜排名如下表:,《山海异闻录》,《部落冲突:皇族战争》,腾讯旗下Epic Games《堡垒之夜》

日本排名前三的iOS畅销产品有:《糖果传奇》,《精灵宝可梦GO》,《部落冲突:皇族战争》排名第四;

韩国市场上排名前三的iOS畅销产品有:网易研发的《怪物弹珠》;,《命运/冠位指定》,《荒野行动》,宝通科技旗下易幻网络《三国志M》,《天堂M》是第五;

香港前三大iOS畅销产品有:《天天富翁》,《奇迹暖暖》,Garena和腾讯共同开发《极品芝麻官》,IGG开发了“王国”

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